Berza i berzansko poslovanje
Specifičan i/ili sistemski rizik
Staša MilisavljevSvaki broker pre nego što prihvati klijenta upozorava ili bi bar trebalo da upozori da akcije ne idu samo gore već mogu i da padnu. Ima i onih koji kažu uloži samo ono što možeš da priuštiš da izgubiš. Na berzi postoje dve vrste rizika, specifičan i sistematski. Specifičan rizik se odnosi na individualnu kompaniju. Ma koliko velika i uspešna neka kompanija izgleda, važno je zapamtiti da niko nije imun na propast. Nekada ima signala da je nešto trulo pa bude vremena da se nešto i spase, ali ima slučajeva kada i najiskusniji investitor ostane neprijatno iznenađen. Međutim, specifičan rizik je moguće neutralisati diversifikacijom kapitala.
Tvorci moderne portfolio teorije smatraju da ulaganjem u dvadeset kompanija potpuno eliminiše ovaj rizik. Ako jedna ili dve čak i propadnu, ostale će biti okej. Ovde diverzifikacija čak i ne mora da se vrši po sektorima jer vrlo lako može da se desi ono - jednom smrkne, drugom svane. Nedavno objavljeni rezultati dva finansijska giganta (JP Morgan i Goldman Sachs) iznenadili su analitičare koji su očekivali mnogo manju zaradu, ali su verovatno zaboravili da ove dve kompanije imaju mnogo veći deo tržišta sada kada je njihov glavni konkurent "Lehman Brothers" bankrotirao.
Sistematski rizik je nešto sasvim drugo. To je rizik da bi cela berza mogla da padne i tu klasična diverzifikacija ne pomaže baš mnogo. Krahovi berza su česta pojava i ako se uloži pred sam pad, godinama može da se čeka na oporavak. No i od ovog rizika postoji zaštita, samo zahteva više veštine. Pametna raspodela kapitala kada se kupuju akcije nalaže da se kupe i tzv. defanzivne kompanije. Tu spada pre svega prehrambeni sektor, kompanije za komunalne usluge, možda neke farmaceutske firme - otprilike sve ono bez čega se ne može jer te kompanije relativno bezbolno prolaze kroz recesije. Koliko je to tačno samo treba pogledati akcije kompanije "Mcdonald", katastrofa koja je zadesila "Dow Jones" u poslednje dve godine nije ih čak ni ogrebala.
01.08.2009. godine Blic-Novac-Berza